被称为"国产 GPU 第一股"的摩尔线程在线配资门户官网，不仅以 88 天的审核周期创下科创板最快纪录，更在上市首日掀起一场震撼市场的造富风暴。
12 月 5 日，开盘第 1 分钟，该股最高涨至 688 元，涨幅达 502%。此时卖出的中签者，一签最高可浮盈 28.68 万元。后续交易时段虽有回落，涨幅基本也维持在 400% 以上。
从全天 85.49% 的换手率来看，大多数中签者都选择了落袋为安，有投资者表示："开盘即巅峰，我马上一键卖出。"
《每日经济新闻在线配资门户官网》记者还注意到，在这场狂欢中，幻方量化、九坤投资等头部量化私募赚得盆满钵满，百亿私募大佬林园旗下 39 只产品此前也现身获配名单。
"开盘即巅峰"后，果断离场
摩尔线程的 IPO 热度从申购阶段便可见一斑。其网上中签率仅 0.036%，意味着约 2.7 万投资者中才有 1 人能成功中签，足见市场追捧之热烈。12 月 5 日该股上市，开盘即打破今年新股涨幅纪录，股价最高达 688 元，即中签者卖出后最高可赚 28.68 万元。
有中签的游资朋友直言："开盘即巅峰，我马上一键卖出，连相关概念股初灵信息也一起清了。"
还有私募基金经理理性分析："开盘价基本就是短期顶点，市场预期已经打满，当前股价全是情绪推动，明显存在巨大泡沫，根本支撑不了这么高的估值。"
市场情绪的快速切换也体现在股价走势上。摩尔线程盘中大幅回撤，截至收盘报 600.5 元，较最高价回落 12.7%，最终涨幅定格在 425.5%，全天换手率高达 85.49%。
这意味着大量追高入场的投资者面临浮亏，而这一现象在此前中芯国际、寒武纪、海光信息等科创板大市值芯片股中并不少见。
量化私募成最大赢家
51 家机构 1673 只产品瓜分红利
与普通投资者"中签难、守股慌"形成反差的是，量化私募凭借资金与技术优势，在此次摩尔线程 IPO 中收获颇丰。
私募排排网数据显示，共有 113 家私募旗下 2019 只产品获得网下配售，合计获配 50.18 万股，获配金额达 5734.10 万元。其中，量化私募占据绝对主导地位：51 家量化私募旗下 1673 只产品成功获配，获配数量 42 万股、获配金额 4800.15 万元。
头部量化机构的参与力度尤为惊人。如九坤投资动用超 150 只产品参与申购，幻方量化动用 160 只产品，衍复投资动用 250 多只产品，灵均投资动用约 70 只产品。从获配结果来看，幻方量化以 6.13 万股的获配数量位居榜首，对应获配金额 700.59 万元；衍复投资、九坤投资分别以 6.00 万股、3.97 万股的获配数量紧随其后，获配金额分别为 686.17 万元、453.65 万元。以摩尔线程收盘价计算，幻方量化账面浮盈约 2981 万元，衍复投资约 2919 万元，九坤投资约 1930 万元。
主观私募也未缺席这场盛宴。39 家主观私募旗下 246 只产品成功获配，其中百亿私募大佬梁宏的海南希瓦动用近 10 只产品参与申购；林园旗下林园投资的 39 只产品合计获配 3014 股，获配金额约 34.44 万元。
从整体获配格局来看，资金向头部机构集中的特征明显。获配金额超 100 万元的 13 家私募均为百亿级机构，获配金额前 30 名中，量化私募占 23 家，主观私募仅占 5 家，百亿量化私募成为此次配售的核心力量。
私募热议：打新"贫富差"待平衡
散户需警惕短期炒作
针对摩尔线程上市首日的极端表现及打新市场的机构化特征，多位私募人士给出了专业解读。
黑崎资本首席战略官陈兴文表示，结合 A 股历史数据，大市值新股上市首日买入后往往面临短期波动，甚至亏损风险，但长期来看，摩尔线程这类标的受益于国产替代浪潮，成长潜力值得期待。"投资者应穿透短期情绪波动，以战略思维把握产业确定性机会，而非参与短期投机。"
铨景基金总经理郑彦欣则直言首日暴涨背后的风险："中签者获利丰厚导致抛压巨大，而暴涨后的股价可能已透支未来多年成长，估值处于极高水平。首日追高本质上是博弈短期情绪的投机行为，需承接大量获利盘，风险自然很高，投资者参与此类狂欢需极度谨慎。"
对于打新市场"机构易中签、散户难喝汤"的现象，钜阵资本投资总监龙舫解释道，量化私募作为 B 类机构投资者，可同时参与网下配售与网上申购，加之资金规模庞大、报价精准度高，中签率远高于普通投资者。而中小投资者仅能参与网上申购，受市值门槛和单一账户限制，中签率自然偏低。"当前新股配售规则向公募、社保、量化私募等专业机构倾斜，符合鼓励长期投资的政策导向，但也导致机构与散户中签比例分化，可能削弱市场公平性。"
在如何平衡市场效率与公平性的问题上，龙舫建议，监管部门可通过提高网上发行比例、限制机构过度集中申购、降低散户参与门槛等方式优化机制。对于中小投资者而言，通过购买公募基金等方式间接参与新股申购，或许是分享优质标的成长红利的更优选择。
郑彦欣则从市场规律角度补充："新股网下配售大部分向公募等长线资金倾斜，量化私募获配看似数量多但单只产品规模有限。散户中签率低，本质上是在支持实体经济与维护市场流动性间的平衡——若大量散户中签后首日集中抛售，反而可能加剧股价波动，对市场稳定不利。价格终究会回归价值，投资者更应关注公司长期基本面能否兑现预期。"
每日经济新闻
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